1.2 几个贯穿全文的概念

1.2.1 铸币税：造钱本身就是一门生意

铸币税（seigniorage）不是一种真实的税，而是指货币的面值减去造它的成本。

假设铸一枚"一文"铜钱要花掉 0.9 文的铜料和人工，那么每铸一枚，铸造者净赚 0.1 文。如果改铸一枚"当十"的大钱，只用了三枚小钱的铜料，那么每铸一枚就净赚约 7 文。如果印一张面值一贯（一千文）的纸币，纸墨成本只有几十文，那么净赚九百多文。

这笔利润从哪里来？不是凭空来的。新造出来的钱拿去买东西，社会上的物资就被铸造者换走了；钱多了以后物价上涨，所有手里持有旧钱的人，他们的钱都悄悄贬值了。所以铸币税的本质，是把全社会持币者的一部分购买力，转移给了发行者。

当这种转移幅度很大时，它的效果和征税一样，现代经济学称之为通货膨胀税。区别在于：正式的税要立法、要征收、要面对百姓的不满；通胀税不需要任何程序，只需要多造钱。正因为它"不知不觉"，历代财政吃紧的政府都很难抵抗它的诱惑。

1.2.2 私铸与销毁：两头都会出事

铸币税对朝廷有诱惑，对私人同样有诱惑。这就形成了古代铜钱的一个"夹缝"：

• 钱太轻（面值远高于含铜价值）：私人照着样子铸，一样能赚铸币税。于是盗铸蜂起，市场上的钱越来越多、越来越劣，物价飞涨。
• 钱太重（含铜价值高于面值）：私人把钱熔掉做铜器，卖铜比用钱划算。于是钱越来越少，市面"钱荒"。

只有当钱的面值略高于铸造成本，高出的部分又不足以覆盖私铸者的风险和技术门槛时，钱才能稳定下来。后面会看到，汉代五铢钱、唐代开元通宝的长期稳定，就是因为落在了这条窄缝里。

与此相关的还有一个著名规律，叫格雷欣法则，俗称"劣币驱逐良币"：当法律强行规定两种实际价值不同的钱按同样的面值使用时，人们会把好钱藏起来、熔掉或运走，只拿坏钱去花。最后市面上流通的全是坏钱。

1.2.3 钱的数量和物价

还有一个最基本的关系，叫货币数量论，可以写成一个式子：

货币数量 × 货币周转速度 ＝ 物价水平 × 实际交易量

意思很直白：一个社会里，钱的总量乘上每枚钱一年转手几次，就等于这一年所有成交的商品的总价钱。如果商品没多，钱却多了一倍，周转速度也没变，那么物价大致就会涨一倍。反过来，如果经济在增长、商品越来越多，钱的数量却跟不上，物价就会下跌——古人称之为"钱重物轻"，今天叫通货紧缩。

通货紧缩对谁不利？对欠债的人、对需要用钱交税的人不利。因为他们要卖出更多的粮食和布匹，才能换到同样数量的钱。

这个式子在古代同样成立。它解释了为什么金属货币时代反复出现"钱荒"，也解释了为什么纸币滥发时物价会涨上天。

1.2.4 大钱和小钱怎样共存

最后一个问题看起来琐碎，其实困扰了人类几千年：一个社会需要不同面值的钱，大额交易用大钱，日常零买用小钱，那么大钱与小钱的比价怎样才能保持稳定？

如果大钱和小钱都是足值的，比价由金属的重量决定，那就没问题。但只要大钱的含铜量不按比例增加（比如一枚"当十"钱只有三枚小钱的铜），比价就靠官府的命令维持，私铸和投机就会来冲击它。西方经济学家把这称为"小额货币问题"。中国古代反复出现的"子母相权"之争、"当十当百大钱"之祸、明清的"银钱比价"之苦，都是这个问题的不同面貌。