6 戒惧

大胆畅想之后，还得把红线说清楚。

6.1 不稳就不要叫“稳”

荀子先生在《正名》里说过一句很重的话：

故析辞擅作名，以乱正名，使民疑惑，人多辨讼，则谓之大奸。其罪犹为符节、度量之罪也。

擅自造新名词、搅乱正确的名称，让百姓困惑、争讼不断，这是大奸，罪过等同于伪造符节、篡改度量衡。

两千多年前，荀子先生就把“乱名”和“伪造度量”归到了同一个罪名之下。《周易·系辞下》也把管钱和端正言辞放在一起说：“理财正辞，禁民为非曰义。”放到今天，意思再清楚不过：一个币如果做不到稳定，就不要叫“稳定币”；储备不足一比一，就不要说“足额储备”；只是单价稳、总值不稳（比如 rebase），就要明说它只是单价稳。Terra 把一个本质上高风险的投机结构叫作“稳定币”，让大量普通人以为自己存的是“数字美元”，这正是“析辞擅作名，以乱正名”。

虚拟稳定币因为“虚”，更容易被包装、被夸大，所以它必须比法币储备型稳定币更诚实。它要公开锚的定义、篮子的构成、预言机的来源、储备的构成和缓冲的规模，说明自己在不可能三角里放弃了什么，还要说明在什么情况下它会失败。

6.2 闷闷与察察

可编程的钱能做到很多以前做不到的事：可以规定只能在某处花，可以规定到期作废，可以自动扣款，可以追踪每一笔钱的去向。“会衰老的钱”“千人千锚”都依赖这种可编程性。

可同样的能力，也能用来监视和控制。一种可以被设定“不许买什么”“不许转给谁”的货币，就是一种可以拿来管人的货币。无论是私人发行的稳定币，还是各国正在试验的央行数字货币，都面对这个问题。

老子先生说：

其政闷闷，其民淳淳；其政察察，其民缺缺。（《老子》第五十八章）

为政宽厚、不苛察，百姓就淳朴；为政事事明察、处处监视，百姓反而变得狡黠、残缺。

虚拟稳定币应当选择“闷闷”：协议本身只做尺子该做的事，不去看你买了什么；个人篮子只在你自己的设备上构造，不上传你的消费明细；预言机采集价格时，去掉一切个人信息。“千人千锚”里那个只属于你的篮子，必须真的只属于你。

一把尺子，不应该同时是一台监视器。

6.3 执者失之

最后也是最根本的一条：不要追求绝对的稳定。

天下神器，不可为也，为者败之，执者失之。（《老子》第二十九章）

历史上，凡是想把价格死死钉住的努力，几乎都以剧烈的崩溃收场。1992 年，英国想在欧洲汇率机制里守住英镑对德国马克的固定汇率，在投机者的猛烈冲击下，政府一天之内两次宣布加息，最后还是被迫退出，史称“黑色星期三”。Terra 想用一个算法把 UST 永远钉在 1 美元，崩得更快。钉得越死，失败时就越惨烈，因为积累下来的压力会在一瞬间全部释放。

老子先生还说“反者道之动”：事物总是在往反方向回摆。一个设计得好的虚拟稳定币，不该承诺“永远等于 1”，而该承诺“偏离之后会温和地回来”。它允许小幅、缓慢的波动，就像 RAI 的目标价缓慢漂移，就像《月令》只在春分、秋分校一次尺子。它承认世界在变，只在关键的地方校准。

《周易·节卦》的《彖传》说：“节以制度，不伤财，不害民。”好的制度是有节制的：节制发行，节制干预，节制监视，也节制自己对“稳”的执念。