1.3 为什么政府偏偏想要一点通胀

读到这里，也许会觉得：既然通胀是一种不公平的隐性税，那最好的状态应该是物价完全不动，通胀率为零。可是今天世界上大多数中央银行，给自己定的目标都不是零，而是2%左右。为什么？

1.3.1 四个理由

第一，工资很难往下降。 人们对“减薪”极其敏感，企业很难把员工的名义工资降下来。但在经济不景气时，企业又确实需要降低实际人工成本，否则就只能裁员。如果有一点通胀，企业只要不涨工资或少涨工资，实际工资就会温和地下降，大家的名义工资都没被“降”，冲突小得多。经济学家把这比作齿轮间的润滑油——一点通胀能让经济调整得更顺。

第二，给降息留出空间。 经济衰退时，中央银行主要靠降低利率来刺激借贷和投资。但名义利率很难降到零以下太多——如果存款利率是负的，人们宁可把现金放在家里。假如平时通胀是2%、利率是4%，衰退时还有4个百分点可以降；如果平时通胀是零、利率是2%，就只剩2个百分点。一点通胀，等于给利率这个工具留了更大的余地。

第三，统计会高估通胀。 物价指数很难完全反映产品质量的提升。今天的一部手机和十年前同价位的手机，功能差别巨大，但物价指数未必能充分体现这种“变好”。所以统计上的1%，实际上可能接近零。把目标定在略高于零，是给这种误差留出余量。

第四，通缩比温和的通胀可怕得多。 后面讲日本时会详细说：物价一旦开始持续下跌，就容易陷入一个难以自拔的循环。与其贴着零线走、随时可能掉进通缩，不如在零以上留一点安全距离。

除了这四条“正大光明”的理由，还有一条不常明说的理由：一点通胀能帮政府慢慢减轻债务。 这一条在下一章讲国债时会看得更清楚。

1.3.2 执中无权，犹执一也

“零通胀”听上去是最公平、最中正的选择，为什么反而不是最好的？孟子先生有一段话，正好讲出了其中的道理：

杨子取为我，拔一毛而利天下，不为也。墨子兼爱，摩顶放踵利天下，为之。子莫执中。执中为近之。执中无权，犹执一也。所恶执一者，为其贼道也，举一而废百也。（《孟子·尽心上》）

杨朱一毛不拔，墨翟摩顶放踵，子莫取两者之间的中点。孟子先生说，取中点比走极端好一些，但如果只是死守中点而不懂得“权”——也就是根据情况去称量、去调整——那和死守一端没有什么区别。

物价完全不动，看上去是在“通胀”和“通缩”之间取了正中的零点，但这只是几何上的中点，不是真正的“中”。经济需要流动，工资需要调整，利率需要空间，《周易·系辞下》说“穷则变，变则通，通则久”，完全不动的物价反而让经济失去了调整的余地。

但反过来，“一点”通胀之所以可以接受，前提是它真的只有“一点”，而且人们相信它会一直保持在“一点”。一旦政府尝到了通胀减债的甜头，把2%放任成5%、10%，人们就会开始预期更高的通胀，工资和物价互相追赶，通胀就会越来越难控制。上世纪七十年代许多国家的高通胀，就是这样一步步失控的。所以真正的难处不在于定一个数，而在于守住这个数——这已经是“信”的问题了。