返回手札
#中国货币史 #货币发行机制 #近代金融史 #银两制度 #法币改革
中国货币发行机制历史变革（二）近代篇：碎片、法币与恶性通胀（1840—1949）
深度梳理1840—1949年中国货币发行机制的百年演变。从银两称量与货币碎片化格局，到现代央行建立、法币改革告别金属本位，再到恶性通胀的历史教训，全面解析近代中国货币体系的重构与崩溃全过程。
3.4 本国银行登场
3.4.1 从通商银行到大清银行
光绪二十三年（1897 年），盛宣怀主持成立中国通商银行，这是第一家中国人自办的现代银行，获准发行纸币。光绪三十一年（1905 年），户部银行成立，后改名大清银行，具有国家银行性质，发行纸币、代理国库。此后又成立了交通银行。
这是中国货币发行机制的一个重大转折：货币开始通过银行发行。银行发钞的逻辑与官府铸钱完全不同：
- 官府铸钱，是用钱去支付——钱通过财政开支流到社会；
- 银行发钞，是用钞票去放贷或兑换——钞票通过贷款或百姓用白银来兑换而流到社会，银行手里相应地持有贷款债权或白银准备。
前一种是"花出去"，后一种是"换出去""借出去"。花出去的钱，发行者手里什么都不剩；借出去、换出去的钱，发行者的资产负债表上，一边是钞票这项负债，另一边有一项对应的资产。这正是现代货币发行的基本形态：货币是银行的负债，背后对应着银行的资产。 资产的质量，决定了货币的质量。
3.4.2 一个未及实施的统一方案
宣统二年（1910 年），清廷颁布《币制则例》，规定以银元为国币，单位为"圆"，由中央统一铸造，收回各省铸币权。这是中国第一部现代意义上的币制法规。但一年后清朝灭亡，方案未及实施。
3.4.3 清末民初的发行主体一览
| 发行主体 | 发行的货币 | 背后的支撑 | 主要问题 |
|---|---|---|---|
| 外资银行 | 银元、银两纸币 | 白银准备与国际信誉 | 铸币税和金融枢纽外流 |
| 中央政府 | 制钱、标准银币（计划中） | 金属 | 执行力弱 |
| 各省官府 | 龙洋、铜元 | 金属，但铜元严重不足值 | 竞相滥铸 |
| 各省官银钱号 | 地方纸币 | 地方财政 | 随地方财政滥发 |
| 国家银行（大清、交通） | 兑换纸币 | 白银准备、对政府的贷款 | 易被政府透支 |
| 本国商业银行 | 兑换纸币 | 白银准备、商业贷款 | 规模小，信誉参差 |
| 钱庄、票号 | 钱票、银票、庄票 | 商号信誉 | 无监管 |
一张表上有七类发行者，每一类背后的"锚"都不同。这就是近代中国货币的起点：不是一种货币，而是一片货币的丛林。