4.4 一个意外的亮点：民间银行的自我约束

4.4.1 四行准备库

与地方滥发形成对照的，是二十年代上海、天津民营银行业的一些自律实践。

1922 年前后，盐业、金城、中南、大陆四家银行（称"北四行"）联合设立"四行准备库"，共同为中南银行发行的钞票提供准备，规定钞票须有十足准备：其中六成为现金（白银），四成为可靠的有价证券，并定期公开检查和公告准备情况。

这个设计有几个值得注意的地方：

• 十足准备：每发一元钞票，都有一元的资产对应，而不是只有一部分；
• 准备的构成有规定：现金比例多少、证券比例多少，写得清清楚楚；
• 独立保管、公开核查：准备库与发钞银行分开，账目定期公布，外人看得见。

回头看古代篇 7.2 的那几条"古代所缺的条件"：发行与花钱分离、账目公开可查、有外部力量约束——四行准备库在一个小范围内，全部做到了。它说明，中国人并不缺乏设计可靠货币制度的能力，缺的是一个能让这种制度在全国范围内持续存在的政治环境。