7.3 人民币的诞生

中国货币发行机制历史变革（二）近代篇：碎片、法币与恶性通胀（1840—1949）

深度梳理1840—1949年中国货币发行机制的百年演变。从银两称量与货币碎片化格局，到现代央行建立、法币改革告别金属本位，再到恶性通胀的历史教训，全面解析近代中国货币体系的重构与崩溃全过程。

玄机编辑部 October 7, 2026 45 min read Markdown

1948 年 12 月 1 日，中国人民银行在石家庄成立，由华北银行、北海银行、西北农民银行合并组建，同日开始发行人民币。随着解放战争的推进，人民币逐步收兑了各解放区的地方货币，以及国民政府的金圆券、银元券。

人民币从一开始就没有规定含金量，也不与任何外国货币挂钩。它的价值依据，继承了根据地的经验：发行者手中的物资，以及发行者对财政的掌控。这是一种全新的起点，它面临的第一场考验，就是如何在恶性通胀的余波中站稳脚跟——这是当代篇的开头。